HG Vora Capital Management Urges Shareholders to Vote for New Board Members at PENN Entertainment
HG Vora Capital Management, a prominent investment firm, is intensifying its efforts to challenge the current leadership of PENN Entertainment. The firm has recently submitted proxy documents to the Securities and Exchange Commission (SEC) and is calling on shareholders to vote for its three proposed candidates for the company’s board. The crucial vote is set to take place at PENN’s upcoming Annual Shareholder Meeting scheduled for June 17.
Hedge Fund Criticizes Management for Poor Performance and Strategic Mistakes
With a significant stake of 4.8% in PENN, HG Vora Capital Management has criticized the company’s management for failing to deliver value to shareholders. The hedge fund argues that a series of strategic missteps, particularly the shift towards online gaming and sports media, have led to a decline in returns for shareholders and eroded investor confidence in the company.
HG Vora Capital Management contends that PENN’s transition from a successful regional casino operator to a diversified media and betting firm has resulted in costly acquisitions and underwhelming financial results. The firm has raised concerns about major deals such as the acquisition of Score Media and Barstool Sports, as well as the $2 billion agreement with Disney to utilize the ESPN Bet brand, labeling them as risky and poorly executed.
Despite management’s assurances that the online operations will become profitable soon, HG Vora Capital Management remains skeptical. The firm points out that PENN has repeatedly missed its self-imposed deadlines to achieve profitability in the digital segment, now aiming for 2026. HG Vora believes that without a change in leadership, these targets are unlikely to be met.
Challenges to PENN Board Moves and Executive Compensation
In a letter addressed to shareholders, HG Vora Capital Management has criticized the PENN board for taking actions to shield itself from meaningful oversight. The firm condemned the recent decision to reduce the number of available board seats from three to two, shortly after HG Vora nominated three candidates. This move was seen as a deliberate attempt to hinder fair shareholder representation, leading to a legal challenge from HG Vora.
Moreover, the hedge fund has raised concerns about the excessive compensation of CEO Jay Snowden, who has received over $120 million since 2021, despite a significant decline in the company’s market value by approximately $11 billion. HG Vora argues that such a compensation package does not align with the company’s performance and highlights a disconnect between leadership and shareholder interests.
Proposed Board Members and Call for Shareholder Support
HG Vora Capital Management is advocating for the appointment of William Clifford, Johnny Hartnett, and Carlos Ruisanchez to join the board of PENN Entertainment. These industry veterans are expected to enhance the board’s accountability and discipline in its operations, according to HG Vora. The labor union UNITE HERE, representing workers at some PENN casinos, also supports these candidates.
The firm encourages shareholders to use the GOLD proxy card to vote in favor of changing PENN’s strategy and bringing in new leadership. With the upcoming Annual Shareholder Meeting on the horizon, the outcome of this proxy vote could significantly impact the future direction of PENN Entertainment.
การลงทุน HG Vora Capital Management เรียกร้องให้ผู้ถือหุ้นโหวตเพื่อสมาชิกใหม่ในบอร์ดของบริษัท PENN Entertainment
การลงทุน HG Vora Capital Management บริษัทลงทุนชื่อดังกำลังเพิ่มความพยายามในการท้าทายการนำของ PENN Entertainment บริษัทได้ส่งเอกสารการออกคะแนนสำหรับการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นล่าสุดไปยัง คณะกรรมการกำกับการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ (SEC) และเรียกร้องให้ผู้ถือหุ้นโหวตเพื่อผู้สมัครทั้งสิบสามคนที่บริษัทเสนอในบอร์ด การออกคะแนนสำคัญจะถูกจัดขึ้นในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นที่จะถือหลังวันที่ 17 มิถุนายน
กองทุนฮีจ Vora วิจารณ์การบริหารจัดการเกินขีดจำกัดและความผิดพลาดทางกลยุทธ์
ด้วยส่วนร้อยการถือหุ้นซึ่งมีน้ำหนักสูงกว่า 4.8% ใน PENN HG Vora Capital Management ได้วิจารณ์การบริหารของบริษัทที่ไม่สามารถสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นได้ กองทุนฮีจ กล่าวว่าสายรอยของกลยุทธ์ที่หลุดออกไป โดยเฉพาะการเปลี่ยนทิศทางไปสู่การเล่นเกมออนไลน์และสื่อกีฬา ได้ทำให้ผลตอบแทนสำหรับผู้ถือหุ้นลดลงและเสื่อมลงในผลการลงทุนในบริษัท
HG Vora Capital Management ยืนยันว่าการเปลี่ยนทิศทางของ PENN จากผู้ประกอบการคาสิโนในภูมิภาคที่ประสบความสำเร็จไปสู่ บริษัทสื่อและการพนันหลากหลาย ส่งผลให้มีการซื้อขายที่มีค่าและผลการเงินที่ไม่น่าพอใจ บริษัทเสนอเสนอความกังวลเกี่ยวกับการซื้อกิจการที่สำคัญ เช่น การเข้าซื้อ Score Media และ Barstool Sports และข้อตกลง 2 พันล้านดอลลาร์กับ Disney เพื่อใช้แบรนด์ ESPN Bet แท็กว่าเป็นการเลือกทางที่เสี่ยงและดำเนินการไม่ดี
แม้ว่าการบริหารของบริษัทจะตอบสนองว่าการดำเนินงานออนไลน์จะกลายเป็นกำไรในเร็ว ๆ นี้ แต่ HG Vora Capital Management ยังคงมีความสงสัยว่า PENN มักพลมทางเวลาสำหรับการทำกำไรในส่วนดิจิทัล โดยเป้าหมายใหม่ตอนนี้คือปี 2026 HG Vora เชื่อว่าโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการบริหารจัดการ เป้าหมายเหล่านี้จะไม่มีโอกาสที่จะถูกบรรลุ
ความท้าทายต่อการเคลื่อนไหวของบอร์ด PENN และค่าตอบแทนผู้บริหาร
ในจดหมายที่ส่งถึงผู้ถือหุ้น HG Vora Capital Management ได้วิจารณ์คณะกรรมการ PENN สำหรับการดำเนินการเพื่อป้องกันตัวเองจากการควบคุมอย่างมีนัยยะ เกี่ยวกับการตัดสินใจลดจำนวนที่นั่งของบอร์ดที่มีอยู่จากสามที่นั่งเหลือสองที่นั่ง เพียงเล็กน้อยหลังจากที่ HG Vora ได้เสนอสมัครสมาชิกทั้งสามคน การเคลื่อนไหวนี้ถูกเห็นว่าเป็นการพยายามที่ตั้งใจชะลอการแสดงความเห็นจากผู้ถือหุ้นที่ยุติธรรม ซึ่งทำให้ HG Vora เข้าพพระกาฬ ทางกฎหมาย
นอกจากนี้ กองทุนเสถียรภาพได้เสนอเสนอเกี่ยวกับการค่าตอบแทนที่เกินไปของ CEO Jay Snowden ซึ่งได้รับมากกว่า 120 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2021 อนึง แม้ว่ามูลค่าตลาดของบริษัทจะลดลงอย่างมีนัยะประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์ HG Vora วิจารณ์ว่าชุดค่าตอบแทนแบบนี้ไม่สอดคล้องกับผลการดำเนินการของบริษัทและเน้นให้เห็นความความสัมพันธ์ระหว่างผู้นำและผู้ถือหุ้น
การเสนอชื่อสมาชิกใหม่ในบอร์ดและเรียกร้องให้ผู้ถือหุ้นสนับสนุน
HG Vora Capital Management กำลังสนับสนุนให้กลายเป็นสมาชิกใหม่คือ William Clifford, Johnny Hartnett และ Carlos Ruisanchez เข้าร่วมคณะกรรมการของ PENN Entertainment นักเภสัชชีววิทยาเหล่านี้คาดว่าจะเสริมความรับผิดชอบและว discipline ในการดำเนินงานของคณะกรรมการตาม HG Vora สหภาพแรงงาน UNITE HERE แทนพนักงานที่บางบริษัท ผู้ถือหุ้นนั้นยังสนับสนุนผู้สมัครเหล่านี้
บริษัทสนับสนุนผู้ถือหุ้นให้ใช้บัตรพร็อกซีสีทองในการลงคะแนนเพื่อเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ของ PENN และนำเข้าผู้นำใหม่ กับการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นที่กำลังจะถึง ผลการออกคะแนนสำหรับคำสั่งนี้จะส่งผลต่อทิศทางอย่างมีนัยของ PENN Entertainment ในอนาคต
